伍德麥肯茲發(fā)布研究報告China energy: 5 things to look for in 2022（《預判2022年：中國能源觀察》）。報告分享了對經(jīng)濟增長、能源價格、低碳轉(zhuǎn)型及能耗“雙控”等話題的預判和不確定性討論。以下內(nèi)容為中文節(jié)選。
經(jīng)濟增長放緩對整體能源需求增長構(gòu)成壓力
伍德麥肯茲預測，中國GDP增速將從2021年的8.1%放緩至2022年的5.4%，并對總體能源需求帶來增長壓力。
新冠疫情防控政策是影響經(jīng)濟增長與能源需求的最大不確定因素。我們的基本假設(shè)是，到今年11月中共第二十次全國代表大會召開時，中國政府將堅持從嚴從緊的疫情防控措施。北京冬奧會和中共二十大籌備階段及召開階段，旅行限制措施將更為嚴格，這將使汽油與航空燃料需求復蘇之路再次蒙陰。一旦爆發(fā)區(qū)域性疫情，服務(wù)業(yè)將受到?jīng)_擊。與此同時，發(fā)達國家被疫情壓抑的消費需求集中釋放速度終將逐步減緩。因此，2022年中國的出口需求將下降，進而拖累國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)增速。
從積極的方面來看，政府將推動“十四五”規(guī)劃綱要規(guī)定的重大項目的具體實施，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。
預計2022年房地產(chǎn)政策在滿足居民的基本居住需求方面將稍有放松。為控制房地產(chǎn)開發(fā)商的違約風險，房地產(chǎn)市場融資環(huán)境在去年年底開始釋放出改善信號。伍德麥肯茲預測，今年中國的房地產(chǎn)市場不會出現(xiàn)崩潰式下降，房地產(chǎn)市場融資環(huán)境將持續(xù)改善。但同時，政府將堅持“房住不炒”的總基調(diào)，堅決遏制投機炒房。
2022年主要能源品種的消費量和發(fā)電量的增長預期
資料來源：伍德麥肯茲
不同能源的價格變動方向分化，但總體通脹壓力依然存在
2021年，中國能源商品進口總值高達3,660億美元，同比增長約50%。雖然國內(nèi)油氣產(chǎn)量增長，但是國際石油和天然氣價格上漲推高了進口價格。近幾年，國內(nèi)煤炭新增產(chǎn)能減少，而去年煤炭需求量驟增，導致國內(nèi)動力煤現(xiàn)貨價格急速增長，于去年10月達到歷史新高。
能源價格的飛漲使得能源供應(yīng)安全成為近期能源政策的重點。政府強調(diào)，我國需要立足以煤為主的基本國情。這意味著，煤炭工業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展將得到確保，保證充足供應(yīng)，滿足國內(nèi)需求。去年年底國內(nèi)煤炭價格已經(jīng)隨著產(chǎn)量增加和需求減緩下跌。伍德麥肯茲預測，動力煤現(xiàn)貨基準價格將從2021年的平均1,000元/噸降至2022年平均730元/噸的水平。
在油氣方面，盡管國內(nèi)上游資本支出將在2022年同比增長，但中國不太可能大幅降低對進口石油和天然氣的依賴。中國企業(yè)已經(jīng)采取了增加液化天然氣長協(xié)和管道進口氣量等平抑進口成本的措施，但由于進口體量較大和全球油氣價格高位波動，國內(nèi)天然氣定價難以避免國際油氣價格波動的壓力。
在可再生能源方面，2021年，原材料漲價也給可再生能源項目投資帶來不利影響，光伏產(chǎn)業(yè)受到的沖擊尤其嚴重。不過，由于來自國內(nèi)供應(yīng)鏈的龐大產(chǎn)能和對可再生能源的巨大需求，中國可再生能源發(fā)電成本在全球范圍內(nèi)仍然保持競爭力。盡管來自原材料的價格壓力將持續(xù)存在，但我們預計今年中國風機價格將在去年基礎(chǔ)上進一步降低20%。太陽能電池板組件價格自2022年初已經(jīng)下滑。這將使得今年的可再生能源成本降低8-10%。
盡管煤炭現(xiàn)貨價格和可再生能源成本降低，2022年工業(yè)電力用戶仍將面臨能源成本上漲的壓力。高峰電價在平時段電價的基礎(chǔ)上上浮超過50%，工業(yè)整體用電價格上漲壓力不減。
中國正試圖更多地利用市場機制來控制能源消費強度與總量。由于能源密集型產(chǎn)業(yè)大多位于供應(yīng)鏈上游，因此原材料價格將在2022年繼續(xù)上漲。目前，電價市場化改革允許能源部門將通脹壓力逐漸傳導給消費者。自去年10月以來，消費者價格指數(shù)已開始同比上升，預計2022年將保持在較高水平。
具體能源規(guī)劃尚未公布，但新能源發(fā)展必將提速
COP26大會前，中國政府公布了碳達峰行動方案和碳達峰碳中和的意見。實現(xiàn)雙碳目標的政策體系正在加速構(gòu)建。能源“十四五”規(guī)劃尚未公布。市場參與者仍在等待規(guī)劃將提供怎樣的量化目標，如煤炭需求量的增長和煤電裝機容量可達到何種水平，可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標會否提高，以及天然氣在能源結(jié)構(gòu)中的預期份額。氫能和碳捕集與封存技術(shù)在“十四五”規(guī)劃中如何具體定位，還有待明確。
短期內(nèi)，中國已經(jīng)采取穩(wěn)定煤炭供應(yīng)的措施。要在各個互相競爭的能源目標之間取得平衡仍然是具有挑戰(zhàn)性的任務(wù)，但這并不意味著中國正在偏離長期氣候目標。2022年，成熟低碳技術(shù)的應(yīng)用將提速。
“十四五”規(guī)劃期間（2021-2025年）可再生能源將增長強勁，占新增發(fā)電量的50%以上。伍德麥肯茲預計， 2022年中國新增風電與光伏裝機容量共計有望達到120GW，實現(xiàn)同比增長20%。
預計2022年中國電動汽車銷量將達480萬輛，較去年增長45%。中國可提前實現(xiàn)電動汽車在新車銷量中占比20%的目標。盡管政府正在逐步取消電動汽車補貼，但還是通過針對不同車型的差異化定價成功實現(xiàn)了電動汽車銷量的穩(wěn)步增長，同時確保消費者的選擇多樣化。
全國碳排放權(quán)交易市場于去年正式運行，火電行業(yè)被首批納入其中。2022年，覆蓋行業(yè)可能擴大到建筑材料和有色金屬。與此同時，預計政府設(shè)法提高環(huán)境污染成本，將對火電行業(yè)的配額收緊。伴隨預期交易行業(yè)范圍的擴大，政府可能會恢復對國家核證自愿減排量（CCER）項目的審定，最終決定尚未公布。
能耗“雙控”政策下再次出現(xiàn)供應(yīng)鏈中斷的可能性較小
去年9月，在高昂的煤炭價格和能耗“雙控”的共同作用下，中國多省限電，工業(yè)生產(chǎn)活動被擾亂，甚至全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)都受到了影響。之后，政府開展了一系列舉措以降低煤炭價格，并進一步完善“能耗雙控”制度方案。
能耗“雙控”制度仍將是提高能源效率和引導經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵政策工具。中國將繼續(xù)實施能耗“雙控”目標并將定期監(jiān)測進展狀況，不過政府已經(jīng)宣布對該制度方案的完善內(nèi)容，引入更具彈性的年度能源消費總量目標設(shè)定和管理方法。2022年每個省份的能耗強度目標仍待公開發(fā)布。盡管如此，由于穩(wěn)增長成為中國經(jīng)濟在2022年的首要任務(wù)，去年的大規(guī)模限電不太可能再次發(fā)生。
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