7月25日，光伏板塊全線大跌，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（CSI:931151）下跌3.23%，報收5155點，自7月8日高點以來跌幅達到6.70%。
個股方面，賽伍技術、亞瑪頓、京運通跌停，金剛玻璃跌超12%，大全能源跌超9%，中來股份跌超8%，洛陽玻璃、上能電氣跌超7%，雙良節(jié)能、固德威跌超6%，上機數(shù)控、東方日升、高測股份跌超5%，捷佳偉創(chuàng)、愛康科技、禾邁股份、通威股份跌超4%，特變電工、TCL中環(huán)、福斯特跌超3%。
資金面上，Choice數(shù)據(jù)顯示，光伏板塊今日主力資金凈流出38.89億元，超大單凈流出21.62億元，大單凈流出17.27億元，中單凈流入11.77億元，小單凈流入27.12億元。個股方面，TCL中環(huán)、通威股份、隆基綠能、大全能源、協(xié)鑫集成、中來股份、上能電氣、東方日升、亞瑪頓主力資金凈流出居前。結合A股市場來看，今日北向資金凈流出442.96億元，或許是光伏板塊大跌的主要原因之一。
由于近三個月以來光伏板塊持續(xù)的上漲積累了大量獲利盤、且整體估值水平已經(jīng)接近歷史高位，同時上半年全球市場需求大超預期已經(jīng)得到兌現(xiàn)，疊加全球進入加息周期，因此中短線調(diào)整在所難免。不過，從今日的盤面走勢來看，產(chǎn)業(yè)鏈上游以及近期股價強勢的個股跌幅居前，而電池片、組件等產(chǎn)業(yè)鏈中游個股則相對抗跌，主力資金借市場調(diào)整之際，或已開始調(diào)倉換股。
可以看出，隨著中報業(yè)績利好逐步兌現(xiàn)，疊加業(yè)內(nèi)專家普遍預期四季度硅料價格將迎來拐點，市場對于產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)個股2023年的經(jīng)營業(yè)績預期普遍較為悲觀，尤其是主營業(yè)務相對單一的硅料企業(yè)，今日均出現(xiàn)放量大跌。與之相對的，則是產(chǎn)業(yè)鏈中游的電池片、組件環(huán)節(jié)個股擁有極強的業(yè)績修復預期，尤其是N型電池技術領先、市占率居前的頭部企業(yè)，2023年的經(jīng)營業(yè)績值得期待。
對于光伏板塊接下來的走勢，某市場人士認為，受強周期性特征的影響，板塊內(nèi)部勢必會出現(xiàn)顯著分化。尤其是硅料價格一旦進入下行階段，主產(chǎn)業(yè)鏈制造環(huán)節(jié)彼此之間的供需關系，以及環(huán)節(jié)內(nèi)部的競爭格局或將出現(xiàn)較大的變數(shù)。同時，硅料價格的下跌亦將帶動全產(chǎn)業(yè)鏈價格的走低，或將對個股的經(jīng)營業(yè)績增速產(chǎn)生一定的影響。
相對而言，那些所在市場競爭格局較好、技術研發(fā)實力領先、規(guī)模優(yōu)勢顯著、擁有品牌及渠道壁壘的龍頭企業(yè)更加值得關注。此外，像部分營收增速穩(wěn)定但持續(xù)虧損的專業(yè)化電池組件廠商，在硅料價格進入下行周期后，擁有極高的業(yè)績彈性。
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